Startups und Finanzierung

Börsengang, Serie B oder Break-even: Drei Wege der Startup-Finanzierung

Der harzige US-Börsengang von vVardis, eine grosse Serie B bei Neurosterix und ein Break-even ohne Investor bei MPAssist zeigen, wie unterschiedlich Startups ihr Wachstum finanzieren.

Diese Woche lieferte drei sehr unterschiedliche Finanzierungsgeschichten aus der Schweizer Startup-Szene. Sie zeigen: Es gibt nicht den einen richtigen Weg zu Kapital. Jeder Weg hat seinen Preis.

Der Börsengang als Befreiungsschlag

Das Dental-Startup vVardis der Swiss-Smile-Schwestern hat den Schritt an die Wall Street gewagt. Laut SRF Wirtschaft war der Börsengang als Befreiungsschlag gedacht, vor dem Hintergrund von Schulden, Verlusten und hohem Risiko. Kurz vor dem Start wurde das Volumen um mehr als 12% verkleinert, wie MarketScreener berichtet. Aufgenommen wurden schliesslich USD 175 Mio. Der Empfang fiel trotzdem frostig aus, der Kurs tauchte, so SRF News.

Die Lehre für Gründer: Ein Börsengang bringt viel Geld auf einmal. Er macht die Bewertung aber öffentlich und täglich überprüfbar. Wer mit Verlusten an die Börse geht, braucht eine Geschichte, die der Markt glaubt.

Spezialisierte Investoren für lange Entwicklungen

Einen anderen Weg geht Neurosterix. Das Biotech-Unternehmen gibt eine Serie-B-Finanzierung von USD 105 Mio. bekannt, wie Moneycab meldet. Das Geld fliesst primär in die Weiterentwicklung des führenden Programms in die klinische Phase 2. Hier ist der Mittelverwendungszweck klar an einen Meilenstein gebunden. Das ist typisch für private Finanzierungsrunden: Investoren zahlen für den nächsten überprüfbaren Schritt.

Wachstum aus eigener Kraft

Am anderen Ende steht MPAssist. Das Startup aus der «Höhle der Löwen» hat laut Startupticker den Break-even ohne Investment erreicht. Das bedeutet langsameres Wachstum, dafür bleiben Kontrolle und Anteile bei den Gründern.

Was Gründer und Investoren daraus mitnehmen können:

• Zeitpunkt: Je näher ein Unternehmen an der Profitabilität ist, desto besser die Verhandlungsposition.
• Mittelverwendung: Kapital lässt sich leichter beschaffen, wenn klar ist, welchen Meilenstein es finanziert.
• Kontrolle: Jede Runde verwässert. Bootstrapping schützt Anteile, begrenzt aber das Tempo.
• Bewertung: Eine zu hohe Erwartung kann sich rächen, an der Börse wie in privaten Runden.

Nicht jedes KMU oder Startup braucht die grosse Bühne. Oft passt eine private Beteiligung mit wenigen, gezielt gewählten Investoren besser zur Phase des Unternehmens. Auf SwissOwners können Firmen ihr Vorhaben beschreiben und passende Kapitalgeber ansprechen: Eigenkapital für die eigene Firma finden.

Dieser Beitrag wurde mit KI-Unterstützung erstellt und stützt sich auf die verlinkten Meldungen.